時間：2022-05-27 22:29:31
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
萬丈高樓平地起，“風(fēng)控”是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的根基
在行業(yè)發(fā)展初期，之所以出現(xiàn)一系列弊端，其中一個很重要的原因在于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對風(fēng)控（風(fēng)險控制）體系的態(tài)度和把控力度欠缺。
初期的部分從業(yè)者，為了搶占風(fēng)口，實際上并沒有做好充分準(zhǔn)備，就拿著投資人的錢貿(mào)然進(jìn)入市場。最終由于對風(fēng)控能力不足，資金管理不善，導(dǎo)致一系列問題的發(fā)生。
顯然，如果把互聯(lián)網(wǎng)金融平臺比作f丈高樓，那風(fēng)控體系就是這棟高樓的根基。可想而知的是，根基沒打好、不牢固，那大樓也只會搖搖欲墜。
幸好，隨著監(jiān)管的進(jìn)一步到位，部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺之前粗放式和草根式的發(fā)展已成過去，如今規(guī)范化、合規(guī)化發(fā)展成為主旋律。不合規(guī)、不達(dá)標(biāo)、風(fēng)控能力不足、資質(zhì)不夠的互金平臺都將被市場所淘汰，而像中業(yè)興融這樣堅持“輕資產(chǎn)、重風(fēng)投”運(yùn)營模式，力求“安心、健康、合規(guī)”的互金平臺，正在脫穎而出，穩(wěn)健快速發(fā)展。
如何夯實平臺根基？進(jìn)一步武裝風(fēng)控體系
互聯(lián)網(wǎng)金融，從一個新生事物到現(xiàn)在的逐步成熟，經(jīng)歷了監(jiān)管的變化、政策的變化、市場環(huán)境的變化以及投資人心態(tài)的變化，要說有什么是始終不變的，那就是風(fēng)控體系對于互金平臺的重要性始終不變。目前，不少互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在原有的風(fēng)控體系基礎(chǔ)上，動作頻頻，繼續(xù)夯實根基，以求自身平臺能“更上一層樓”。
日前，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺中業(yè)興融提出全新的“37度理財家”理財宣言，并以“安心、健康、合規(guī)”作為平臺發(fā)展的首要關(guān)鍵詞，著重強(qiáng)調(diào)了風(fēng)控體系的重要性。而從中業(yè)興融這一具有代表性的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的戰(zhàn)略上，我們也可以一窺互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在風(fēng)控體系上的幾個可行方向。
中業(yè)興融正通過納米級風(fēng)控體系、大數(shù)據(jù)場景化風(fēng)控模型、自主化銀行安全系統(tǒng)以及第三方過失保證金機(jī)制等幾個方向來打造一個更加可靠的風(fēng)控體系。這一套風(fēng)控體系，首先將有助于中業(yè)興融在源頭上杜絕帶有風(fēng)險的第三方借款項目。其次，作為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，中業(yè)興融通過對大數(shù)據(jù)的整合分析，場景模型的系統(tǒng)搭建，不只能提升風(fēng)控效率，還能為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所不能服務(wù)的人群提供普惠金融服務(wù)。
不僅如此，中業(yè)興融的自主化銀行安全系統(tǒng)和第三方過失保證金機(jī)制，能實現(xiàn)多維審核和多重保障的風(fēng)控體系效果。最終為用戶實現(xiàn)科學(xué)專業(yè)、全方位、立體化的重重安全關(guān)卡，讓用戶安全投資、安心理財。
實際上，中業(yè)興融“大費(fèi)周章”地對自己提出如此嚴(yán)苛的風(fēng)控體系標(biāo)準(zhǔn)，其背后的原因很好理解――成立兩年有余，中業(yè)興融之所以能穩(wěn)步發(fā)展，正是因為其走上了一條保障投資安全、帶給用戶安心的正確發(fā)展道路。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年4月初，中業(yè)興融累計成交50億元人民幣，累計服務(wù)用戶數(shù)64萬，為用戶賺取1.5億元人民幣的高額收益。與中業(yè)興融的穩(wěn)健發(fā)展相比，那些沒有重視風(fēng)控體系的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺還在為生存而煩惱，未來，中業(yè)興融會繼續(xù)在加強(qiáng)風(fēng)控的路上不斷發(fā)力。
添磚加瓦，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺還要合規(guī)、健康
如果說2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，那么可以說2017年就是互聯(lián)網(wǎng)金融開始“成熟”的一年――除了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺持續(xù)在風(fēng)控體系上發(fā)力，用科學(xué)技術(shù)重塑風(fēng)控體系外，不少互聯(lián)網(wǎng)金融平臺還在其它方面不斷發(fā)力，以求給自己的城池添磚加瓦，同時也給市場起一個良性帶頭作用、給用戶提供一個更好的金融服務(wù)。
2016年以來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融納入監(jiān)管，“合規(guī)”成為社會各界關(guān)注的焦點議題。3月31日，中業(yè)興融與上海華瑞銀行聯(lián)合開發(fā)的資金存管系統(tǒng)正式上線，這是平臺在合規(guī)道路上的又一里程碑。中業(yè)興融總裁章強(qiáng)對此表示，“中業(yè)興融向來高度重視投資人資金安全，在指導(dǎo)意見出臺前，我們已與第三方支付機(jī)構(gòu)合作打造資金存管系統(tǒng)。指導(dǎo)意見出臺后，便著手與各大銀行洽談資金存管事宜，與華瑞銀行達(dá)成戰(zhàn)略合作更表明平臺堅持合規(guī)運(yùn)營的態(tài)度。”
另一方面，中業(yè)興融全新改版的官網(wǎng)也將于近期上線，平臺將更加嚴(yán)格的規(guī)范信息披露并完善法律保障，以保障投資依法運(yùn)行。無獨有偶，4月5日，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺利民網(wǎng)也與新網(wǎng)銀行就用戶資金存管事宜正式簽訂協(xié)議，落實合規(guī)化。在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺動作頻頻的背后，這將有利于推進(jìn)中國互聯(lián)網(wǎng)金融合規(guī)化的進(jìn)程。
當(dāng)然，除了風(fēng)控體系和合規(guī)化之外，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的健康理財對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也至關(guān)重要。那么何為“健康理財”呢？以中業(yè)興融來說，其就于近期提出以“健康”作為平臺發(fā)展關(guān)鍵詞，倡導(dǎo)穩(wěn)健、成熟、合理規(guī)劃的家庭理財?shù)睦砟睿瑫r嚴(yán)選醫(yī)療、三農(nóng)、小微企業(yè)和出境旅游等社會健康資產(chǎn)，如此清晰的規(guī)劃，對于中業(yè)興融的發(fā)展是極為有利的。
互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融相融合的產(chǎn)物，是不同于市場和中介的第三種金融模式。這種新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式對傳統(tǒng)銀行的職能到底會產(chǎn)生何種影響一直是學(xué)術(shù)界爭論的問題。互聯(lián)網(wǎng)金融作為市場與銀行競爭合作的產(chǎn)物，形成了對銀行傳統(tǒng)職能的解構(gòu)以及功能衍生。“職能解構(gòu)”并非是銀行對該項職能的放棄，而是意味著某項職能的執(zhí)行者從銀行延伸到互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，且職能的執(zhí)行方式出現(xiàn)變化。研究表明，現(xiàn)有的三類互聯(lián)網(wǎng)金融平臺――第三方支付類、融資平臺類、金融服務(wù)類分別從不同的側(cè)重點對銀行的傳統(tǒng)職能進(jìn)行了解構(gòu)。
關(guān)鍵詞：
互聯(lián)網(wǎng)金融；金融中介理論；職能解構(gòu)；職能衍生
中圖分類號：F830.2
文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
文章編號：16738268（2015）05010307
互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)滲透到各個行業(yè)中，不斷改變著各行業(yè)原有的屬性和運(yùn)作方式。其中，最為顯著的是互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速崛起并在金融領(lǐng)域占領(lǐng)了一席之地。近幾年，各種形式的互聯(lián)網(wǎng)金融在中國大規(guī)模興起，尤其網(wǎng)絡(luò)小額借貸呈現(xiàn)井噴式發(fā)展。如以阿里巴巴金融為代表的網(wǎng)絡(luò)小貸模式，通過構(gòu)建交易平臺，獲取客戶交易信息，在數(shù)據(jù)篩選的基礎(chǔ)上評估客戶的還款能力，并通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行貸款審批和放款。互聯(lián)網(wǎng)金融在我國呈現(xiàn)出勢不可擋的發(fā)展態(tài)勢。
互聯(lián)網(wǎng)金融是既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種融資方式，稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。金融中介理論曾有力地解釋了傳統(tǒng)的銀行等中介機(jī)構(gòu)為什么得以存在： Diamond認(rèn)為在信息獲取和交易監(jiān)督上的比較優(yōu)勢使金融中介得以形成；Kapur和Dutta[3]認(rèn)為當(dāng)事人的流動性偏好導(dǎo)致了金融中介的形成；Allen和Santomero[45]認(rèn)為，正是由于金融中介能夠降低交易成本、參與成本和信息不對稱并進(jìn)行風(fēng)險管理，金融中介才有其存在的價值和意義。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的破竹之勢使得人們會設(shè)想銀行是不是會就此消亡，互聯(lián)網(wǎng)金融是否會成為銀行的“掘墓者”。
近年來，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行影響的研究屢見不鮮，但從銀行職能的角度剖析互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對銀行中介影響的研究卻是學(xué)術(shù)界的空白。本文旨在填補(bǔ)這塊空白，從職能的視角對此問題進(jìn)行研究，分析不同類型的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺如何導(dǎo)致對銀行中介的“職能解構(gòu)”以及相關(guān)的“職能衍生性”。
一、文獻(xiàn)綜述
當(dāng)前學(xué)術(shù)界關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融是否會對銀行產(chǎn)生沖擊還未形成統(tǒng)一的定論，但總體的觀點是基本認(rèn)同在互聯(lián)網(wǎng)金融時代銀行不會消亡，其中的分歧在于這種影響會以怎樣的形式表現(xiàn)出來。盡管從現(xiàn)實看互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速崛起導(dǎo)致了銀行部分業(yè)務(wù)的萎縮，比爾?蓋茨也曾預(yù)言：“傳統(tǒng)商業(yè)銀行是要在21世紀(jì)滅絕的一群恐龍。”但學(xué)術(shù)界卻似乎對這種影響持有正面的積極態(tài)度，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的競爭會給對銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)帶來“鯰魚效應(yīng)”，促使它們進(jìn)一步降低成本，注重客戶體驗，加快技術(shù)創(chuàng)新，同時有利于打破傳統(tǒng)銀行的壟斷地位等。馮娟娟[6]指出，商業(yè)銀行相較于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在客戶資源、資金實力、風(fēng)控體系方面具有比較優(yōu)勢，而互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的便捷的交易流程、龐大的用戶群體與海量數(shù)據(jù)的優(yōu)勢也是銀行所欠缺的，互聯(lián)網(wǎng)金融模式對傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)既存在推動作用又具有競爭關(guān)系，短期內(nèi)不會動搖商業(yè)銀行的經(jīng)營模式。部分文獻(xiàn)提出這種影響不會動搖銀行的地位，如羅翔[7]認(rèn)為，雖然網(wǎng)絡(luò)時代使得借貸雙方可以直接在網(wǎng)上進(jìn)行匹配進(jìn)而成交，但是從大量信息中篩選有用且真實的信息仍需要成本，并且網(wǎng)上的借貸雙方還存在著時間和空間上的不匹配性，于是他指出互聯(lián)網(wǎng)時代，金融機(jī)構(gòu)不會消失，相反，它會比以往顯得更加重要。
現(xiàn)有的文獻(xiàn)傾向于從宏觀來探討互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行等機(jī)構(gòu)的沖擊，但卻鮮有以相對微觀的角度――金融功能――為切入點。基于此，本文從銀行傳統(tǒng)金融職能的視角對這種影響的形式進(jìn)行研究，旨在更加微觀深入地揭示這種影響，以及提出為應(yīng)對這種影響銀行應(yīng)當(dāng)采取的策略。根據(jù)Merton[89]的金融功能觀，可知在不同時期的經(jīng)濟(jì)背景下，金融體系的基本功能是穩(wěn)定的，但是其執(zhí)行方式――金融中介的組織形式――是不斷變化的，且朝著更加高效的方向發(fā)展，最終導(dǎo)致整個金融體系各項職能效率的提高。也就是說，銀行職能是必需的，銀行職能的組織形式和執(zhí)行方式是隨著經(jīng)濟(jì)社會背景的變化而不斷變化的。互聯(lián)網(wǎng)金融模式憑借其便捷性、低成本的服務(wù)正在迅速地占領(lǐng)小微金融市場，信用記錄較低的中小企業(yè)和個人客戶更傾向于通過互聯(lián)網(wǎng)參與各種金融交易，商業(yè)銀行傳統(tǒng)職能的執(zhí)行方式將會發(fā)生變革以促進(jìn)機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)的必要變化，而不是試圖維持原有的結(jié)構(gòu)。與此同時，銀行機(jī)構(gòu)自身的職能和執(zhí)行方式也在不斷變化。互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，影響的不是銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的生存與否，而是其存在方式。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的類型及其對傳統(tǒng)職能的解構(gòu)
隨著信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺呈現(xiàn)出多元化發(fā)展的趨勢。雖然同屬于互聯(lián)網(wǎng)金融，但承擔(dān)的功能卻有所區(qū)別。所謂“功能解構(gòu)”是指互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對傳統(tǒng)銀行執(zhí)行職能的部分取代。本文依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行職能解構(gòu)的不同側(cè)重將互聯(lián)網(wǎng)金融平臺分為第三方支付類（對銀行支付中介職能的解構(gòu)）、金融服務(wù)類（對信息服務(wù)、銷售服務(wù)等金融服務(wù)職能的解構(gòu)）和融資平臺類（對直接融資、貿(mào)易融資等信用中介職能的解構(gòu)）。
近期，亞洲金融翹楚SBI集團(tuán)與陸家嘴集團(tuán)、新希望集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，擬共同在上海自由貿(mào)易試驗區(qū)開展金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，打造互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺。
日本重磅級網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商入駐自貿(mào)區(qū)再度引爆證券行業(yè)對網(wǎng)絡(luò)證券經(jīng)紀(jì)商牌照放開的預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士指出，參考成熟市場發(fā)展軌跡，設(shè)立專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)證券試點公司為大勢所趨。SBI借道自貿(mào)區(qū)進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，有望推動中國證券行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)加速對接。
自貿(mào)區(qū)拓展券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新空間
SBI集團(tuán)是全球知名的亞洲互聯(lián)網(wǎng)金融綜合集團(tuán)。公司依托互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展，旗下匯集證券、銀行、保險、外匯交易、盤后交易等多個平臺。網(wǎng)絡(luò)證券業(yè)務(wù)尤為出彩，目前市場占有率日本第一。
分析人士指出，SBI選擇落戶自貿(mào)區(qū)并非偶然。日前，監(jiān)管層出臺多項積極政策，拓寬證券公司在自貿(mào)實驗區(qū)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新空間。
9月底，證監(jiān)會《資本市場支持促進(jìn)中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)若干政策措施》。其中包括：符合一定條件的單位和個人按照規(guī)定雙向投資于境內(nèi)外證券期貨市場；區(qū)內(nèi)企業(yè)的境外母公司可按規(guī)定在境內(nèi)市場發(fā)行人民幣債券等五大舉措。
長江證券分析師劉俊認(rèn)為，雖然實施細(xì)則尚未，但從五大舉措看，證券公司將面臨較大的發(fā)展空間。自貿(mào)區(qū)將為券商帶來的業(yè)務(wù)方向包括投資類、融資類、財務(wù)管理類和交易類業(yè)務(wù)。具體的創(chuàng)新業(yè)務(wù)則包括為跨境融資提供投行服務(wù)、為區(qū)內(nèi)企業(yè)提供新型融資服務(wù)、為境內(nèi)外投資者提供財富管理業(yè)務(wù)和參與區(qū)內(nèi)各類金融市場的建設(shè)。預(yù)計未來三年自貿(mào)區(qū)人民幣債券規(guī)模有望突破1萬億元，管理的高凈值客戶資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到1.65萬億元，而離岸債券和股票市場合計達(dá)7.31萬億元。
猜想網(wǎng)絡(luò)證券經(jīng)紀(jì)商誕生
北方大型證券公司網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，為推動行業(yè)發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，增加證券行業(yè)的競爭力，今年年初，監(jiān)管層提出籌建專業(yè)網(wǎng)絡(luò)證券試點公司。若未來在政策更為靈活的自貿(mào)區(qū)率先試點，將對中國證券行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
年初以來，市場頻頻傳出騰訊、阿里巴巴等國內(nèi)知名互聯(lián)網(wǎng)公司頻頻傳出與證券公司合作成立合資網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商的“緋聞”。事后雖然傳聞屢遭被否，但市場對網(wǎng)絡(luò)證券公司出現(xiàn)的預(yù)期猶在。
隨著5家民營銀行試點成立，民間資本紛紛涉足銀行領(lǐng)域，給傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來沖擊和變革的壓力。銀行業(yè)順應(yīng)潮流，主動出擊，積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，創(chuàng)新銷售渠道和盈利模式，“轉(zhuǎn)型”成為現(xiàn)在進(jìn)行時，并被很多銀行視為未來發(fā)展的重要戰(zhàn)略。
浦發(fā)銀行是16家上市銀行中加速“觸網(wǎng)”升級行列的先行者之一。在銀行業(yè)整體盈利增速放緩至個位數(shù)的當(dāng)下，得益于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化創(chuàng)新和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，去年浦發(fā)銀行仍實現(xiàn)15%的雙位數(shù)盈利增長。
近日，浦發(fā)銀行推出“spdb+”浦銀在線互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺，整合集團(tuán)資源，深度融入互聯(lián)網(wǎng)大潮。為此，浦發(fā)銀行獲得《投資者報》第二屆最佳銀行評選之“最具創(chuàng)新力銀行”稱號。
打造全新“線上浦發(fā)銀行”
在“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念產(chǎn)生之前，浦發(fā)銀行已認(rèn)識到未來的金融服務(wù)形式將以移動金融為主要趨勢，積極謀求創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。2010年，浦發(fā)銀行引入中國移動戰(zhàn)略投資者，合作發(fā)力移動金融，2012年將移動金融等電子銀行服務(wù)列為全行重點突破領(lǐng)域之一，在業(yè)內(nèi)率先從戰(zhàn)略上明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的重要性和發(fā)展方向，并不斷創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)，加大資源投入，提升自身服務(wù)能力。
本次推出的“spdb+”浦銀在線互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺，旨在通過逐步串聯(lián)和整合浦發(fā)銀行集團(tuán)內(nèi)銀行、基金、信托等資源，形成集團(tuán)統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺，具體建設(shè)將圍繞“打造一個平臺、服務(wù)三類客群、構(gòu)建三種服務(wù)模式、形成三個產(chǎn)品特色”展開。
“打造一個平臺”，指“spdb+”將成為浦發(fā)銀行集團(tuán)整體的互聯(lián)網(wǎng)統(tǒng)一入口和互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺。圍繞集團(tuán)協(xié)同化、信息驅(qū)動化、服務(wù)一體化、業(yè)務(wù)場景化、發(fā)展生態(tài)化五大發(fā)展策略，“spdb+”將充分利用大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)等先進(jìn)的技術(shù)，結(jié)合浦發(fā)銀行現(xiàn)有的資產(chǎn)管理、風(fēng)險防控、渠道服務(wù)、商業(yè)品牌信譽(yù)等優(yōu)勢，以信息生產(chǎn)、加工、消費(fèi)為主線，通過線上優(yōu)化整合集團(tuán)內(nèi)部各單元的牌照資源、客戶資源、產(chǎn)品資源。客戶通過“spdb+”即可一站式直達(dá)浦發(fā)銀行集團(tuán)各服務(wù)單元，獲取到銀行、基金、租賃、信托等多元化、多層次的綜合金融服務(wù)。
“服務(wù)三類重點客群”，指“spdb+”是服務(wù)個人和小微客戶的互聯(lián)網(wǎng)生活和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營、服務(wù)公司客戶的互聯(lián)網(wǎng)制造和互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易、服務(wù)具有互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展需求的同業(yè)客戶。
“構(gòu)建三種服務(wù)模式”，指的是構(gòu)建全程在線的客戶服務(wù)體系、構(gòu)建線上線下相貫通的O2O服務(wù)、構(gòu)建以跨界合作為基礎(chǔ)的生態(tài)化服務(wù)。
“形成三個產(chǎn)品特色”，指的是融入場景的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)、貫穿企業(yè)和個人兩端的互聯(lián)網(wǎng)直接投融資服務(wù)、以信息為驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)。
浦發(fā)銀行副行長姜明生介紹，“spdb+”不是浦發(fā)銀行的某一項業(yè)務(wù)，而是對浦發(fā)銀行主動擁抱“互聯(lián)網(wǎng)+”大時代，與互聯(lián)網(wǎng)深度融合，對現(xiàn)有經(jīng)營和服務(wù)模式的全面優(yōu)化和提升，為客戶提供與線下實體渠道無差異服務(wù)的全新“線上浦發(fā)銀行”。
多項互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新實踐落地
平安證券研報分析，浦發(fā)銀行當(dāng)前重心是移動互聯(lián)網(wǎng)和4G技術(shù)環(huán)境下的NFC支付應(yīng)用，并預(yù)測，該行移動金融相關(guān)布局有望逐漸進(jìn)入收獲期。
這或許是浦發(fā)銀行選擇此時推出“spdb+” 浦銀在線互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺的背景。
浦發(fā)銀行介紹，“spdb+”第一階段主要圍繞個人客戶需求進(jìn)行了相應(yīng)的服務(wù)創(chuàng)新和儲備，目前浦發(fā)銀行零售業(yè)務(wù)已經(jīng)基本完成有針對性地改造，率先實現(xiàn) “spdb+”融入。
在渠道方面，目前浦發(fā)銀行已建成網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、微信銀行、直銷銀行等多個線上服務(wù)入口，網(wǎng)上銀行用戶數(shù)已接近1500萬，手機(jī)銀行用戶數(shù)超過850萬，微信銀行用戶超過650萬，直銷銀行實現(xiàn)7×24小時在線開戶、理財。
在產(chǎn)品方面，該行推出了貫穿理財、融資、支付各方面的一系列線上金融產(chǎn)品，包括1元起購的“普發(fā)寶”，1秒申贖回的“天添盈”理財，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)貸款“浦銀點貸”，小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營性貸款 “浦銀快貸”等。
在客戶服務(wù)上，在線客服已經(jīng)與網(wǎng)上銀行和手機(jī)銀行等線上渠道、遠(yuǎn)程智能銀行線下渠道實現(xiàn)對接。
盡管已有多項互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新實踐落地，但面對不斷壯大的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，傳統(tǒng)銀行“觸網(wǎng)”到底有多強(qiáng)的競爭力呢？
發(fā)力“客叉地帶”
7月9日，浦發(fā)銀行行長劉信義在“2015銀行業(yè)發(fā)展論壇”上提出，互聯(lián)網(wǎng)金融是數(shù)據(jù)驅(qū)動，傳統(tǒng)銀行是過程驅(qū)動，驅(qū)動模式不同使得雙方適合服務(wù)的客群存在顯著差異。但未來，傳統(tǒng)銀行將客戶下沉，而互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的目標(biāo)客群將向上延伸，最終會出現(xiàn)“客叉地帶”。“在這個交叉領(lǐng)域里，就要比誰更能踏踏實實為客戶創(chuàng)造價值。”劉信義表示。
在劉信義看來，傳統(tǒng)銀行的優(yōu)勢在于有客戶基礎(chǔ)、有線下布局的優(yōu)勢、有風(fēng)險管理的專業(yè)積淀、資本雄厚、資金成本低，如果能夠借助互聯(lián)網(wǎng)解決客戶獲取的問題，將展現(xiàn)出更強(qiáng)的綜合優(yōu)勢。
這一論斷已被浦發(fā)銀行去年推出的小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營性貸款 “浦銀快貸”證實。“浦銀快貸”是浦發(fā)銀行和銀聯(lián)、通聯(lián)支付合作推出，通過系統(tǒng)對接引入大數(shù)據(jù)，客戶從在線申請到獲得貸款最快只需5分鐘，最高授信金額100萬元，業(yè)務(wù)推出不久規(guī)模就達(dá)幾個億。“浦銀快貸”是典型的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，銀行沒有新投入網(wǎng)點等線下成本，卻憑借資金成本、品牌及客戶基礎(chǔ)等獲得更大的綜合優(yōu)勢。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；互聯(lián)網(wǎng)金融；P2B；系統(tǒng)架構(gòu)設(shè)計
一、 互聯(lián)網(wǎng)金融P2B業(yè)務(wù)模式
在中國金融市場開放的大環(huán)境下，近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域發(fā)展迅猛。隨著全民理財熱的激發(fā)與互聯(lián)網(wǎng)文化的日趨普及，網(wǎng)絡(luò)與金融結(jié)合的各類自主創(chuàng)新產(chǎn)品、服務(wù)深入人心，它們的存在讓金融投資更加便捷、服務(wù)更加高效，惠及民眾的同時，更推動了中國金融行業(yè)的發(fā)展。
跨界，成為互聯(lián)網(wǎng)金融的特性，跟金融毫無關(guān)系的各行各業(yè)都涉足其中，做搜索引擎的百度推出了百度錢包，做電商的京東推出了京東金融，做互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)的騰訊推出了理財通，連做快遞的順豐也推出了順手賺項目。
2014年～2015年，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的火熱發(fā)展，又有很多銀行、保險、上市公司、網(wǎng)絡(luò)巨頭紛紛瞄準(zhǔn)了這一行業(yè)，通過注資發(fā)展中的平臺或者自己創(chuàng)建網(wǎng)貸平臺來涉獵網(wǎng)貸行業(yè)。
P2B的定位就是為那些無法從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲取必需的貸款的中小微企業(yè)提供金融信息平臺，跟個人對個人的P2P不同，而是指Person-To-Business，個人對企業(yè)的一種貸款模式。
P2B作為一種雙邊平臺，其服務(wù)對象主要有兩方面，一是借方，另一個是貸方，兩者相互促進(jìn)，形成良性循環(huán)。P2B與傳統(tǒng)銀行借貸涉及的利益相關(guān)者其實基本一致（包括銀行、擔(dān)保公司、出款人、貸款人等），除了P2B公司取代了銀行中介。雖然，利益相關(guān)者相同，但業(yè)務(wù)實現(xiàn)途徑完全不一樣，P2B的業(yè)務(wù)實現(xiàn)途徑如圖1所示。
P2B作為純粹的信息中介平臺，實現(xiàn)的是點對點完全透明的交易。在中國，由于國內(nèi)信
用體系不夠完備，P2B平臺大多采用了“線上+線下”協(xié)同模式，采用類似信托項目風(fēng)控模式做出借款企業(yè)信用評級、貸款定價和平臺收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，投融資雙方在P2B平臺網(wǎng)絡(luò)上撮合交易，借款標(biāo)、投資和資金劃付、到期還款的全過程均在線上進(jìn)行。
二、 P2B平臺系統(tǒng)業(yè)務(wù)架構(gòu)設(shè)計
P2B平臺業(yè)務(wù)如何設(shè)計需要遵循互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)金融的各自特點，充分發(fā)揮二者的優(yōu)勢。以客戶為中心是互聯(lián)網(wǎng)時代最基本的共識，P2B平臺的各項業(yè)務(wù)都需要圍繞客戶來進(jìn)行，注重客戶體驗。
P2B平臺業(yè)務(wù)架構(gòu)設(shè)計從以下三方面來實現(xiàn)由客戶驅(qū)動帶來的業(yè)務(wù)變革：
（1）客戶服務(wù)數(shù)字化：實現(xiàn)全渠道協(xié)同服務(wù)，加強(qiáng)電子渠道服務(wù)，提升客戶體驗；
（2）客戶管理數(shù)字化：實現(xiàn)精準(zhǔn)營銷，移動營銷；
（3）產(chǎn)品數(shù)字化：實現(xiàn)產(chǎn)品配置化管理。
在此，我們以客戶為中心，客戶探索、發(fā)現(xiàn)、購買、享受產(chǎn)品服務(wù)全過程為線索，設(shè)計出P2B平臺業(yè)務(wù)架構(gòu)：
（1）線上線下協(xié)同營銷：品牌及產(chǎn)品建設(shè)、客戶培育及引流；
（2）銷售與跨渠道交付：客戶研究選擇產(chǎn)品、接受購買、使用服務(wù)；
（3）全渠道客戶服務(wù)：客戶維系及社群推薦；
（4）洞察與優(yōu)化：數(shù)據(jù)分析、優(yōu)化與調(diào)整客戶服務(wù)。
三、 P2B平臺系統(tǒng)架構(gòu)
1. P2B平臺規(guī)劃藍(lán)圖。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺系統(tǒng)的設(shè)計應(yīng)遵循金融平臺系統(tǒng)以及互聯(lián)網(wǎng)平臺的設(shè)計原則：安全運(yùn)行原則、統(tǒng)一管理原則、不修改數(shù)據(jù)原則、持續(xù)改進(jìn)原則、易用性原則、友好交互原則、創(chuàng)新原則。要緊緊圍繞“滿足監(jiān)管、引導(dǎo)經(jīng)營管理、提供決策支持”的目標(biāo)來設(shè)計。
P2B平臺架構(gòu)分為三層：基礎(chǔ)能力層，業(yè)務(wù)層，前臺交互層。在此我們按照三層結(jié)構(gòu)規(guī)劃出P2B平臺藍(lán)圖，如圖2所示。
P2B金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施提供平臺運(yùn)營的基本軟硬件環(huán)境，為業(yè)務(wù)層和前臺交互層提供基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)。
P2B服務(wù)于借貸雙方，融資和投資是P2B平臺的核心交易業(yè)務(wù)。P2B架構(gòu)的核心業(yè)務(wù)層主要實現(xiàn)用戶體系、訂單管理中心、投融資服務(wù)中心、客戶管理、交易產(chǎn)品管理、客戶服務(wù)、平臺內(nèi)容管理、平臺規(guī)則引擎等。
P2B平臺前臺交互層主要通過PC端的綜合服務(wù)平臺、移動端的服務(wù)平臺將P2B業(yè)務(wù)呈現(xiàn)在用戶面前，作為P2B金融業(yè)務(wù)的入口，前臺交互層需要充分體現(xiàn)更簡單、更便捷、更快速的特點。
2. P2B平臺核心模塊。結(jié)合P2B業(yè)務(wù)流程及P2B平臺的規(guī)劃藍(lán)圖，可以歸納出P2B平臺核心業(yè)務(wù)的三大模塊：互聯(lián)網(wǎng)模式的客戶管理體系；可擴(kuò)展的用戶賬戶管理體系；支持創(chuàng)新的產(chǎn)品管理體系。
（1）互聯(lián)網(wǎng)模式的客戶管理體系。互聯(lián)網(wǎng)模式的客戶管理體系從以下幾個方面來規(guī)劃：
①識別客戶，根據(jù)客戶的身份級別匹配不同的功能權(quán)限。
②客戶分級。為更好地識別客戶，客戶管理體系中需要對客戶進(jìn)行分級，具體原則有：
（A）根據(jù)價值評級標(biāo)準(zhǔn)對客戶進(jìn)行等級劃分，從而根據(jù)客戶的價值貢獻(xiàn)來細(xì)分客戶，進(jìn)而達(dá)到精細(xì)化、差異化營銷的目的。
（B）結(jié)合客戶的金融資產(chǎn)情況和交易情況，如：平臺交易情況、資產(chǎn)總額、AUM、綜合利潤貢獻(xiàn)等劃分不同等級的用戶，不同等級的用戶享受不同的服務(wù)等級及管理模式。
（C）每月對客戶進(jìn)行內(nèi)部評級。
③更全面的運(yùn)用客戶數(shù)據(jù)。采集和全面運(yùn)用客戶數(shù)據(jù)分為以下三個階段。
（A）識別客戶、數(shù)據(jù)收集。通過用戶的注冊及用戶在P2B平臺的投融資行為收集用戶的數(shù)據(jù)，經(jīng)過數(shù)據(jù)集成，數(shù)據(jù)選擇、預(yù)處理、轉(zhuǎn)換，源數(shù)據(jù)最終形成可直接運(yùn)用的數(shù)據(jù)。
（B）數(shù)據(jù)處理。轉(zhuǎn)換的數(shù)據(jù)經(jīng)過統(tǒng)計匯總、過濾篩選、主題劃分、數(shù)據(jù)挖掘和信息整合，形成360度客戶全景視圖，匯總成有效的客戶信息。
（C）數(shù)據(jù)結(jié)果輸出。收集到的數(shù)據(jù)經(jīng)過數(shù)據(jù)處理形成有效的客戶信息，在P2B平臺上進(jìn)行服務(wù)管理、營銷管理以及銷售管理的過程中使用這些有效信息，為客戶接觸管理服務(wù)。
（2）可擴(kuò)展的用戶賬戶體系。互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)需要認(rèn)識到以下兩點：你是誰？你要把錢什么時間放在什么地方？P2B平臺管理體系中用戶管理體系能識別客戶，而用戶賬戶體系則可以了解客戶的資金去留。因此P2B平臺設(shè)計一套可擴(kuò)展的用戶賬戶體系就非常重要。
P2B平臺可擴(kuò)展的用戶賬戶體系設(shè)計思路如下：
①用戶層面形成涵蓋所有賬戶的統(tǒng)一視圖。根據(jù)用戶在P2B平臺的投融資行為，以及平臺營銷管理的需要，用戶在P2B平臺上會形成以下賬戶：結(jié)算賬戶、積分賬戶、虛擬貨幣賬戶、關(guān)聯(lián)賬戶等。
②支持交易的聯(lián)動賬務(wù)處理。為支持交易的聯(lián)動賬務(wù)處理，設(shè)計規(guī)劃圍繞用戶賬戶體系的交易核心架構(gòu)，該交易核心架構(gòu)分為三層：底層服務(wù)、交易模型、交易服務(wù)。
（3）支持創(chuàng)新的產(chǎn)品管理平臺。P2B平臺作為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，其經(jīng)營活動也由客戶和產(chǎn)品兩大體系構(gòu)成。P2B平臺企業(yè)的金融產(chǎn)品主要指在平臺上進(jìn)行交易的債權(quán)和信用，還包括由P2B平臺提供的能滿足用戶特定需求的工具或服務(wù)，例如提供支付通道的通道收費(fèi)業(yè)務(wù)、提供vip服務(wù)的收費(fèi)業(yè)務(wù)等。只有做好了金融產(chǎn)品管理，才能真正做好市場分析、新產(chǎn)品策略、風(fēng)控、資金管理、成本核算等一系列工作
①產(chǎn)品管理平臺的建設(shè)思路包含以下幾點：
（A）定義標(biāo)準(zhǔn)：統(tǒng)一金融產(chǎn)品標(biāo)識、分類、定義標(biāo)準(zhǔn)；構(gòu)建與運(yùn)營同步的產(chǎn)品目錄
（B）統(tǒng)一視圖：形成面向客戶營銷和產(chǎn)品經(jīng)營與管理的產(chǎn)品統(tǒng)一視圖。
（C）快速創(chuàng)新：建立產(chǎn)品參數(shù)化的創(chuàng)新研發(fā)和管理模式，優(yōu)化產(chǎn)品架構(gòu)、實現(xiàn)快速提供貼近客戶需求、豐富靈活的產(chǎn)品，提升產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢。
（D）強(qiáng)化營銷：加強(qiáng)對場景式營銷支持和支持不同渠道的產(chǎn)品展示模式。
②產(chǎn)品管理平臺業(yè)務(wù)框架。根據(jù)產(chǎn)品管理平臺的建設(shè)思路，設(shè)計出產(chǎn)品管理平臺的業(yè)務(wù)框架。
（A）首先構(gòu)建金融產(chǎn)品參數(shù)庫，作為產(chǎn)品定義的基礎(chǔ)，同時也可以利用產(chǎn)品參數(shù)庫進(jìn)行快速的產(chǎn)品迭代創(chuàng)新，滿足P2B平臺客戶的需求。
（B）根據(jù)P2B平臺的經(jīng)營策略，定義出P2B平臺的銷售產(chǎn)品目錄，按照國外先進(jìn)產(chǎn)品管理經(jīng)驗，可分為核心產(chǎn)品、基礎(chǔ)產(chǎn)品、外延產(chǎn)品和組合產(chǎn)品等。
（C）根據(jù)形成的產(chǎn)品目錄進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)品組合、產(chǎn)品銷售等一系列產(chǎn)品管理。
（D）借助不同客戶視角的產(chǎn)品視圖、其他營銷工具進(jìn)行多維度展示，與客戶進(jìn)行銷售層面接觸管理。
3. P2B平臺安全策略。P2B平臺本質(zhì)上是金融交易平臺，所以務(wù)必保證平臺的穩(wěn)定性和安全性，總體上分為代碼安全、數(shù)據(jù)庫安全和服務(wù)安全。
（1）程序代碼安全。
（A）數(shù)據(jù)庫連接信息加密處理。
（B）有效防止sql注入，跨站腳本，攻擊XSS，客戶端腳本攻擊等。
（C）對所有系統(tǒng)核心操作都記錄操作日志，以方便數(shù)據(jù)和操作審計。
（D）對表單進(jìn)行RSA加密傳輸。
（2）數(shù)據(jù)庫安全。
（A）采用WEB層和DB層分離，內(nèi)網(wǎng)連接，保證安全的同時也保證了訪問速度和穩(wěn)定性。
（B）對DB服務(wù)器登錄權(quán)限做嚴(yán)格限制，審核，并做好日志記錄，登錄用戶權(quán)限最小化。
（C）對數(shù)據(jù)庫備份采用 實時的二進(jìn)制日志備份及定時的全庫備份，并異地存儲備份數(shù)據(jù)，同時定期做數(shù)據(jù)恢復(fù)測試。
（3）服務(wù)器安全。
（A）通過對訪問行為分析，對惡意訪問進(jìn)行屏蔽過濾。減輕服務(wù)器壓力，防止注入和跨站攻擊。
（B）通過與第三方的合作，抗大流量網(wǎng)絡(luò)攻擊，并根據(jù)攻擊流量和手段的變化做實時調(diào)整，最大限度的保證網(wǎng)站遭受攻擊時的體驗。
（C）嚴(yán)格限制服務(wù)器開放端口，對沒有必要的端口只對內(nèi)開放。
（D）嚴(yán)格控制服務(wù)器登錄操作權(quán)限，做到權(quán)限最小化，并保存詳細(xì)的操作日志。
4. P2B平臺技術(shù)核心指標(biāo)。
（1）可伸縮性。數(shù)據(jù)容量從百萬級到億級，數(shù)據(jù)庫、網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)一致性都將成為瓶頸。解決這些瓶頸，考慮進(jìn)行數(shù)據(jù)分拆與復(fù)制，業(yè)務(wù)進(jìn)行分布式事務(wù)處理，應(yīng)用中間件技術(shù)。
（2）可靠性。99.9%以上的可靠性，可通過消除單點故障、云平臺應(yīng)用、控制服務(wù)依賴、異步事務(wù)處理來提高可靠性。
（3）彈性控制。可應(yīng)用秒級系統(tǒng)監(jiān)控、精細(xì)化控制、自動化調(diào)度等技術(shù)來實現(xiàn)彈性控制。
（4）兼容性。考慮支持第三方平臺、API接入、云計算平臺支持、數(shù)據(jù)安全策略。
基于以上要求，在技術(shù)架構(gòu)中進(jìn)行分布式服務(wù)化設(shè)計。服務(wù)化將處理邏輯單元拆分，使之單純化、差異化、可復(fù)用化、可分離部署化、可組合化，以實現(xiàn)系統(tǒng)對高性能、高可用、可伸縮、可管理性、可維護(hù)性的要求。
四、 P2B平臺核心數(shù)據(jù)模型
摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)的廣泛普及，我國互網(wǎng)金融得到飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融不斷改變著金融生態(tài)環(huán)境。本文認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行金融行為的綜合，并根據(jù)開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)經(jīng)營范圍的不同，將互聯(lián)網(wǎng)金融劃分為三部分：一是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的互聯(lián)網(wǎng)金融行為；二是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行的互聯(lián)網(wǎng)金融行為；三是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作進(jìn)行的互聯(lián)網(wǎng)金融行為。本文分別探討了三種互聯(lián)網(wǎng)金融模式的形成機(jī)理與發(fā)展過程。在上述研究的基礎(chǔ)上，本文對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題提出了一些建議。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)；傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)
伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展以及互聯(lián)網(wǎng)的普及，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸在我國興起并快速發(fā)展起來。那么什么原因促使了我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展？我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的模式是什么？帶著上述問題，本文對我國互聯(lián)網(wǎng)金融的形成機(jī)理進(jìn)行了研究。
一、關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融定義
關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的定義，學(xué)界與業(yè)界并沒有統(tǒng)一的意見，本文認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融行為，是以互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)為基礎(chǔ)而進(jìn)行金融行為的綜合，其具有無窮的發(fā)展?jié)摿Γ貙⒋龠M(jìn)金融創(chuàng)新，給金融市場注入新的活力。
二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式
我國互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展，形成了眾多不同的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，根據(jù)開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)業(yè)務(wù)性質(zhì)不同，主要互聯(lián)網(wǎng)金融模式可以分為三大類：傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開展的互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展的互聯(lián)網(wǎng)金融與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相互合作開展的互聯(lián)網(wǎng)金融。
現(xiàn)階段傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開展的互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要是信息化金融機(jī)構(gòu)，即利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，對傳統(tǒng)的金融運(yùn)行流程進(jìn)行改造，對銀行、證券和保險等金融機(jī)構(gòu)實現(xiàn)經(jīng)營、管理的逐漸電子化，形成銀行信息化、證券信息化、保險信息化的金融服務(wù)體系。
隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)積極涉足金融領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，其主要模式包括以下幾種：1，第三方付支付平臺是指具備一定實力和信譽(yù)保障的非銀行機(jī)構(gòu)，借助通信、計算機(jī)和信息安全技術(shù)，采用與各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)間建立連接的電子支付模式2，眾籌是指用團(tuán)購預(yù)購的形式，向互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)友募集項目資金的模式，即發(fā)起人將項目策劃交給眾籌平臺，經(jīng)過相關(guān)審核后，便可以在平臺的網(wǎng)站上建立屬于自己的頁面，用來向公眾介紹項目情況，從而獲取公眾的投資。3，p2p模式指通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行資金借、貸雙方的匹配，資金需求者通過網(wǎng)站平臺找到適格的貸款者，雙方形成借貸關(guān)系。這種模式具有門檻低、成本低、信息透明的優(yōu)點。
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相互合作開展的互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要是指互聯(lián)網(wǎng)金融門戶，其是指利用第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺提供金融產(chǎn)品、金融服務(wù)信息，匯聚、搜索、比較金融產(chǎn)品，并為金融產(chǎn)品銷售提供第三方服務(wù)的平臺。
三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展機(jī)理
我國互聯(lián)網(wǎng)金融形成機(jī)理可從以下三個角度分析：
激1 1.基于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)金融形成機(jī)理：互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展為為其開展網(wǎng)上業(yè)務(wù)提供了技術(shù)基礎(chǔ)。網(wǎng)上業(yè)務(wù)的快捷、高效、低成本促使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化，于是基于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸形成。比如證券行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合開展的網(wǎng)上商城、非現(xiàn)場開戶、手機(jī)移動證券等多種拓展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的方式。
2.基于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融形成機(jī)理：互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展促使網(wǎng)民數(shù)量的激增，網(wǎng)上交易的快捷、方便、可選擇性吸引大量的消費(fèi)群體，從而促使網(wǎng)上購物快速發(fā)展，網(wǎng)上購物規(guī)模不斷擴(kuò)大。而非面對面的虛擬交易的風(fēng)險性限制了網(wǎng)上交易的發(fā)展，為解決這種困境，第三方支付平臺應(yīng)運(yùn)而生。第三方支付平臺實現(xiàn)了買賣雙方網(wǎng)上交易的同步進(jìn)行，解決了虛擬交易的風(fēng)險性，從而促使網(wǎng)上交易的進(jìn)一步發(fā)展，網(wǎng)購規(guī)模也越來越大。隨著網(wǎng)上交易規(guī)模的擴(kuò)大，第三方交易平臺逐漸積累大量的資金存量，第三方支付平臺為了獲得更多利潤，將這些存量資金進(jìn)行投融資，逐漸涉足金融業(yè)務(wù)，基于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式也就慢慢形成。
3.基于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作的互聯(lián)網(wǎng)金融形成機(jī)理：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之間、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)問的競爭越來越激烈。為占據(jù)市場份額，具有資金空間再匹配相對優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與具有資金時間再匹配絕對優(yōu)勢的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之間開始合作，從而進(jìn)一步推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。
四、監(jiān)管建議
基于上述模式，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國快速發(fā)展起來，而隨著其發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的一些問題開始顯現(xiàn)出來。作為新的金融模式，隨著業(yè)務(wù)的繁榮，互聯(lián)網(wǎng)金融“無門檻、無標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管”導(dǎo)致的風(fēng)險問題越發(fā)突出，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的呼聲也越來越高。本文認(rèn)為加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，要從以下三個方面著手：
1.明確監(jiān)管目的，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)物，對金融業(yè)和實體業(yè)產(chǎn)生了深刻的影響，其發(fā)展是大勢所趨。促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，有利于提升金融服務(wù)質(zhì)量和效率，促進(jìn)金融創(chuàng)新。因此，對其監(jiān)管的目的在于鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，充分發(fā)揮其積極作用。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；投資者；風(fēng)險規(guī)避；P2P；眾籌
當(dāng)前“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展形勢大好，有效的帶動了互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展。新型的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)對固有的金融業(yè)產(chǎn)生極大的影響。現(xiàn)在不僅是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投入了互聯(lián)網(wǎng)的金融業(yè)，就連傳統(tǒng)金融企業(yè)也滲入了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)，包括P2P平臺、網(wǎng)上眾籌平臺等各種互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不斷涌現(xiàn)，因此形成了目前互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)共同發(fā)展，一片繁榮的景象。
網(wǎng)上眾籌平臺和P2P平臺是由傳統(tǒng)的線下眾籌平臺發(fā)展而來的，線上平臺一經(jīng)推出，就得到了快速的發(fā)展，因其不同與以往的平臺，可以快速的以多種形式融資，這些平臺是互聯(lián)網(wǎng)金融的衍生渠道，這些平臺的快速發(fā)展帶來了利益的同時也帶來了新的融資風(fēng)險。
1 基本概念
（1）互聯(lián)網(wǎng)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融是隨著計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的快速發(fā)展而發(fā)展起來的金融業(yè)務(wù)，并可以通過互聯(lián)網(wǎng)辦理金融業(yè)務(wù)的一種全新的金融渠道。
（2）眾籌。眾籌通俗講就是一種大眾集資的行為。一般由發(fā)起人、跟投人、平臺組成。其特點是投資起點低且投資多樣化，一般由發(fā)起人提出有特色的創(chuàng)意的投資項目，通過平臺，獲得大家的認(rèn)可并投資。
（3）P2P。P是peer 的簡寫，P2P就是通過網(wǎng)絡(luò)平臺一方向另一方提供小額貸款的方式。網(wǎng)絡(luò)平臺一般是有借貸資格的網(wǎng)絡(luò)信貸公司或網(wǎng)站，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展起來的借貨投資渠道。
（4）互聯(lián)網(wǎng)金融中的投資者。目前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的投資者大部分是低收入且有投資意識的或資金需求量小的或有小金額閑錢的群體，當(dāng)然這個群體是社會的多數(shù)群體。因此互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展?jié)摿艽蟆５牵驗槲覈幕ヂ?lián)網(wǎng)金融目前還處于成長期，有關(guān)的法律體系還不完善，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險也是不可避免的。
（5）互聯(lián)網(wǎng)金融投資者存在的主要的投資風(fēng)險。目前，在投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品項目時潛在的風(fēng)險基本有兩種。第一種是項目資金不能及時到位，資金拖欠或違法占有資金；第二種是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺規(guī)定了提現(xiàn)額度，因此就算投資者發(fā)現(xiàn)風(fēng)險也不能快速提出資金。
2 風(fēng)險解讀
互聯(lián)網(wǎng)金融由于其自身的特點，其金融業(yè)的風(fēng)險比傳統(tǒng)金融業(yè)的更多更不可預(yù)估。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險大體可分為技術(shù)風(fēng)險及業(yè)務(wù)風(fēng)險兩種。
2.1 網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)風(fēng)險
（1）安全風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融是通過網(wǎng)絡(luò)渠道開展業(yè)務(wù)的，其將專業(yè)的業(yè)務(wù)程序掛在網(wǎng)絡(luò)平臺上，一切業(yè)務(wù)操作都在網(wǎng)絡(luò)平臺上完成。因此，當(dāng)其網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)發(fā)生故障或遭到網(wǎng)絡(luò)病毒及黑客入侵時，會帶來較大的資金風(fēng)險。這種安全風(fēng)險是網(wǎng)絡(luò)金融特有的風(fēng)險。
（2）技術(shù)選擇風(fēng)險。開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)首先要用到各種計算機(jī)方面的技術(shù)，而每種開發(fā)技術(shù)都存在優(yōu)缺點，因此不管選用哪種技術(shù)都有潛在的風(fēng)險。
（3）操作風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融雖然是近幾年才發(fā)展起來的新行業(yè)，但是因為互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)民很多，所以一經(jīng)推出就得到了快速發(fā)展。但是還是有很多網(wǎng)民不太懂互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的辦理流程，由此而引起操作上風(fēng)險。另外，部分平臺的工作人員也會因為各種原因引起操作錯誤等情況，由此也會引起操作風(fēng)險。
2.2 業(yè)務(wù)風(fēng)險
傳統(tǒng)金融潛在的業(yè)務(wù)風(fēng)險，在互聯(lián)網(wǎng)金融中一樣存在，如信用風(fēng)險、法律風(fēng)險、市場風(fēng)險等，并且這些風(fēng)險在互聯(lián)網(wǎng)金融中會比傳統(tǒng)金融中要大。
（1）信用風(fēng)險。信用風(fēng)險是指互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方不能按合同約定正常執(zhí)行。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融還處于發(fā)展初期，其相應(yīng)的法律法規(guī)及操作流程還在完善中。另外互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)及服務(wù)企業(yè)都有不真實的一面，雖然為了監(jiān)督交易雙方引入了第三方機(jī)構(gòu)，這同樣也帶來了風(fēng)險性。目前，我國還沒有統(tǒng)一的完整的金融信用評估體系，這增加了互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險。
（2）支付和結(jié)算風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，讓隨時隨地辦理互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)成為現(xiàn)實，這樣開放性的交互操作隱藏著風(fēng)險。
（3）法律風(fēng)險。現(xiàn)在我國的互聯(lián)網(wǎng)金融管理法律還不健全，其還在延用傳統(tǒng)的金融法律法規(guī)。因此現(xiàn)有的法律還不能夠很好的監(jiān)管這種互聯(lián)網(wǎng)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融潛在的法律風(fēng)險有以下幾點：一是法律滯后風(fēng)險；二是我國的金融方面的法律法規(guī)跟不上我國互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展及其多變的交易方式。因此我國的互聯(lián)網(wǎng)金融隱藏了較多的空白地帶；三是網(wǎng)絡(luò)洗錢風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬特點，再加上我國的互聯(lián)網(wǎng)金融管理體制的不健全，使得互聯(lián)網(wǎng)金融被一些地下錢莊或不法分子用作洗錢的通道。
3 投資者在互聯(lián)網(wǎng)金融中如何有效規(guī)避風(fēng)險且盈利
3.1 平臺如何有效選擇
（1）信用評估管理機(jī)制較完善的平臺。我國當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融還處于發(fā)展初期，互聯(lián)網(wǎng)金融的整體信用評估體系還不完善，而且我國現(xiàn)有的金融信用管理體系也存在一些漏洞，這些都為不法人員的行騙行業(yè)提供了幫助。因此完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融的信用評估管理體系是互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)前的重要事情。目前，投資者通過平臺投資時要注意挑選那些信用管理較好的投資平臺，以降低自己的投資風(fēng)險。例如可以挑選那些有與專業(yè)征信機(jī)構(gòu)合作的且信貸評估管理體系較好的，投資規(guī)模較大的平臺。
（2）風(fēng)險評估機(jī)制較健全的平臺。投資者通過平臺投資時另一重要的參考依據(jù)是平臺的風(fēng)險評估。因此互聯(lián)網(wǎng)金融平臺健全的風(fēng)險評估體系是選擇投資的一個基本參考依據(jù)。
（3）具備法律資格。投資者要挑選那些具有合法的營業(yè)資質(zhì)的平臺，另外還要注意其平臺實力，如平臺的注冊資本、管理成員的背景以及股東出資的獎品等，通過這些大致可以看出一個平臺是否具有融資實力，降低投資風(fēng)險。
（4）聲譽(yù)好、規(guī)模大。聲譽(yù)是需要長期積累的，是大眾對其服務(wù)能力、信用、運(yùn)營情況等各方面的綜合客觀的評價。平臺的口碑是平臺的宣傳招牌，是投資者挑選的重要依據(jù)，因此優(yōu)良的聲譽(yù)能為平臺招來潛在客戶。平臺的交易數(shù)量能夠說明平臺的業(yè)績，體現(xiàn)平臺的運(yùn)營能力。交易規(guī)模大的平臺其管理運(yùn)營能力一般較好，而且其對集資者的信用審核要求要高，所以這樣的平臺相對來說投資風(fēng)險性偏低。所以，如果平臺的交易量較大，則預(yù)示其信任程度較高。
（5）投資者保護(hù)機(jī)制健全的平臺。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融投資主體多是收入偏低的人員，承受風(fēng)險的能力也偏低。因此投資平臺要有完善的投資保障制度以保障投資雙方的合法利益。所以投資方在挑擇平臺還要參考的依據(jù)是平臺的保障制度是否完善。
（6）有效的監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)金融，其監(jiān)督管理較難落到實處。有些別有用心的人就會鉆監(jiān)管不力的空子，做一些違法的事。因此投資者投資時還要考慮分析平臺的監(jiān)管是否有效。
3.2 選擇投資項目方面
（1）信用良好。金融業(yè)對客戶都進(jìn)行了信用等級的評定與劃分，并按等級開通相應(yīng)的業(yè)務(wù)服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融中對融資方的信用等級的劃分會更有可信度，所以投資者在挑擇投資項目時要做優(yōu)先參考項目的信用等級，查看融資方信用評價記錄，及其其它融資的項目的經(jīng)營狀況，從這個方面來考察項目的風(fēng)險性。所以投資時要挑擇信用較好且融資項目運(yùn)營情況較好的項目，不要輕信高回報等那些不切實際的承諾。
（2）法律資格。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的信貸企業(yè)大多數(shù)還沒有合法的互聯(lián)網(wǎng)支付資格，其是否屬于合法經(jīng)營還需要進(jìn)一步查證。因此投資者在挑選項目時一定要查看項目是否是合法項目，避免上當(dāng)受騙或是被那些非法集資或洗錢的項目利用。
（3）辨別虛假信息。互聯(lián)網(wǎng)的虛擬特點通常被一些不法分子用來散布虛假信息行騙。所以投資者在投資前要有一定的法律知識，辨別項目的真實性。
3.3 自身要求方面
（1）保證良好的信用。當(dāng)前有些運(yùn)營情況較好的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺有健全的投資者的信用管理體系，那些投資回報較高或較穩(wěn)健的投資項目也會提高投資者的信用等級。所以投資者也要注意提高自己的信用，平時要做到不違規(guī)操作，保持信用記錄良好等。另外個人的不良信用一般會持續(xù)幾年，因此在這個越來越重視信用評價的社會中，更要關(guān)注自己的信用問題。
（2）提高投資分散度，降低風(fēng)險。要降低風(fēng)險，最保險的做法是不能將資金全投資或只投資一個項目，要知道雞蛋放在一個籃子里的安全系數(shù)是最低的。因此投資者在選擇投資時還要注意投資金額的分配問題，如果投資總額不減少，則需要多選擇幾個優(yōu)良的投資項目，分開投資，以此降低投資風(fēng)險。另外降低投資預(yù)期也是控制風(fēng)險的一種方法。
（3）提高網(wǎng)絡(luò)安全意識。投資者在做投資前，要選學(xué)習(xí)一些有關(guān)的法律知識、安全知識，以及對金融知識，投資理財有一定的了解，明白互聯(lián)網(wǎng)金融存在的各種風(fēng)險等。在投資時要做到心中有數(shù)，合理運(yùn)用各種方法辨別風(fēng)險，在投資交易時要做到理性投資，切記被那些虛假的信息所迷惑，另外投資交易時一定要確保自己個人信息安全，嚴(yán)防信息被盜。
（4）掌握維權(quán)方法。互聯(lián)網(wǎng)金融投資比一般投資的風(fēng)險性更大一些，因此投資者必須要學(xué)會用法律知識維護(hù)自己的權(quán)益。也就投資者要密切注意平臺及投資項目的情況，并且保留自己的投資證據(jù)等，一量發(fā)生平臺關(guān)閉等情況，投資者要及時采取有效手段如談判、訴訟、報案等維護(hù)自己的合法權(quán)益，來降低自己的損失。
綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的時代已經(jīng)來臨，它不同于傳統(tǒng)金融業(yè)的操作模式，但已逐步得到人們的認(rèn)可。同樣也不能忽視的是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的快速發(fā)展也帶來了人們難以預(yù)料的風(fēng)險，投資者要謹(jǐn)慎操作，做到風(fēng)險最低化。
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盡管此前爭議不斷，但互聯(lián)網(wǎng)金融在我國確實實現(xiàn)了飛速的發(fā)展，在監(jiān)管新規(guī)之后，以海外互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展路徑與趨勢作參照，可以對我國的互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展趨勢作出預(yù)測。
多層次互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系
構(gòu)建成型
自2015年以來，與互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)相關(guān)的全國性政策共出臺11項，地方性政策共出臺7項。在此期間，不斷有平臺清盤退出，違規(guī)業(yè)務(wù)被暫停，夸大、虛假宣傳被叫停，平臺開始自查自檢，積極落實產(chǎn)品登記、信息披露，積極推進(jìn)資金存管等，監(jiān)管政策日漸嚴(yán)厲。
在現(xiàn)行法律基礎(chǔ)上結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融特點的立法工作正在積極推動之中，將進(jìn)一步明確互聯(lián)網(wǎng)金融的交易主體責(zé)任、監(jiān)管對象、監(jiān)管范圍和監(jiān)管原則。
與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)的基礎(chǔ)性立法工作、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定工作也將積極配套推進(jìn)，如個人征信體系、個人信用體系、電子簽名等基礎(chǔ)性法律，支付技術(shù)、客戶識別技術(shù)、身份驗證技術(shù)等互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)部門規(guī)章和國家標(biāo)準(zhǔn)制定，以及互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)立法工作等，將為互聯(lián)網(wǎng)金融交易提供相應(yīng)的技術(shù)和法律支撐。
在此基礎(chǔ)上，國家明確了以一行三會為主導(dǎo)、中央與地方相配合的監(jiān)管責(zé)任主體和中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會為主導(dǎo)的行業(yè)自律主體，構(gòu)建多層次的中國特色互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管體系。
隨著監(jiān)管政策的趨嚴(yán)和監(jiān)管體系的構(gòu)建，偽互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、投機(jī)者、攪局者以及不具備從事互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)能力的平臺都將被淘汰，整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)更趨于理性、規(guī)范、健康、有序的發(fā)展。整個行業(yè)將明顯呈現(xiàn)發(fā)展速度放緩、收益率下降、競爭加劇、進(jìn)一步分化整合等特征。
新規(guī)之后，風(fēng)險控制能力較強(qiáng)、成本控制能力優(yōu)、創(chuàng)新性強(qiáng)及資本實力更為雄厚的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，將可能出現(xiàn)較行業(yè)平均水平更高的發(fā)展速度。加之，當(dāng)前我國正處于深化改革關(guān)鍵期，完善現(xiàn)代化市場經(jīng)濟(jì)必然要求各行業(yè)規(guī)范化發(fā)展，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融走向規(guī)范化不僅是行業(yè)發(fā)展要求，也是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時代要求。
金融科技成為互聯(lián)網(wǎng)金融
核心創(chuàng)新力
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)步入規(guī)范化發(fā)展，在監(jiān)管套利消失的背景下，沒有技術(shù)壁壘的公司將喪失生存能力，科技將成為推動互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要動力，金融科技（Financial Technology，簡稱Fintech，，亦譯作科技金融）有望成為未來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的核心創(chuàng)新力。
金融科技，很大程度上是指通過大數(shù)據(jù)、風(fēng)控模型、人工智能、機(jī)器深度學(xué)習(xí)等互聯(lián)網(wǎng)尖端技術(shù)來進(jìn)行金融服務(wù)的底層架構(gòu)和要件組合，最終形成一套既能夠輔助目前主流的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)邏輯，又能夠產(chǎn)生自己獨特的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)生態(tài)的一種技術(shù)性很強(qiáng)的金融方式。目前國內(nèi)只有少數(shù)的集成化、矩陣化的大平臺才擁有真正金融科技化的數(shù)據(jù)、產(chǎn)品和運(yùn)營能力，包括阿里、京東、網(wǎng)易等。
在眾多的金融科技創(chuàng)新中，大數(shù)據(jù)或?qū)⒊蔀榛ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)核心資源。互聯(lián)網(wǎng)金融下一個風(fēng)口，其實是在大數(shù)據(jù)和以數(shù)據(jù)化、智能化、機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)為依托的，以互聯(lián)網(wǎng)渠道和技術(shù)為嫁接的一種全新的業(yè)務(wù)風(fēng)控和產(chǎn)業(yè)鏈整合模式。
所謂大數(shù)據(jù)，是一種在獲取、存儲、管理、分析方面大大超出傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫軟件工具能力范圍、具有海量的數(shù)據(jù)規(guī)模、快速的數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)、多樣的數(shù)據(jù)類型和價值密度低幾大特征的數(shù)據(jù)集合。大數(shù)據(jù)對于互聯(lián)網(wǎng)金融的價值主要體現(xiàn)在渠道入口、產(chǎn)品風(fēng)控等方面。
首先，大數(shù)據(jù)技術(shù)可廣泛應(yīng)用于獲取電商、中小微企業(yè)等各行業(yè)供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)，以助于開拓各類行業(yè)資產(chǎn)獲取渠道，開展對電商平臺用戶、中小微企業(yè)供應(yīng)商的融資業(yè)務(wù)。
其次，大數(shù)據(jù)可完善征信系統(tǒng)和提高金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控能力。大數(shù)據(jù)征信的發(fā)展，可夯實金融服務(wù)基礎(chǔ)和降低金融風(fēng)險，并同時也能降低交易成本，將互聯(lián)網(wǎng)金融交易成本低的優(yōu)勢進(jìn)一步放大。
最后，依賴于大數(shù)據(jù)技術(shù)，使平臺為人們提供個性化金融服務(wù)成為可能，極大地開闊人們投融資渠道，降低創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)門檻，提升經(jīng)濟(jì)活力。因此，大數(shù)據(jù)化是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢，大數(shù)據(jù)也當(dāng)之無愧是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的核心資源。
金融場景化或為互聯(lián)網(wǎng)
金融發(fā)力點
隨著第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施的不斷完善，基于衣、食、住、行的各類消費(fèi)場景都將被互聯(lián)網(wǎng)金融覆蓋，互聯(lián)網(wǎng)金融和人們生產(chǎn)生活進(jìn)一步融合。金融場景化不單是互聯(lián)網(wǎng)金融改變生活的直接體現(xiàn)，更是互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)資金的重要獲取源。盡管目前阿里、騰訊、京東等電商巨頭在場景消費(fèi)展開了激烈競爭，然而，尚無一家巨頭占據(jù)主導(dǎo)地位，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在場景化藍(lán)海中依然有巨大機(jī)會。
互聯(lián)網(wǎng)金融場景化，是資金端與資產(chǎn)端的共同場景化。從資金端來看，未來的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺將更加注重為用戶在特定場景下提供專業(yè)、便捷的增值服務(wù)，以期引導(dǎo)和吸引更多投資者。從資產(chǎn)端來看，消費(fèi)場景化為行業(yè)帶來大量的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)競爭愈發(fā)激烈的情況下，平臺發(fā)力掌握一些如社交、購物關(guān)鍵場景，提高用戶粘性，是其實現(xiàn)資產(chǎn)端擴(kuò)張的明智之舉。因此，在未來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將主要發(fā)力于場景化消費(fèi)金融藍(lán)海。
在向場景化趨勢演變的過程中，P2P將呈現(xiàn)出小額普惠特點。根據(jù)“十三五”規(guī)劃綱要提出的構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行機(jī)構(gòu)體系，發(fā)展普惠金融和多業(yè)態(tài)的中小微金融組織的思想，以及暫行辦法對網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的定位和針對借款人借款上限的規(guī)定，未來網(wǎng)貸平臺將主要服務(wù)個人經(jīng)營者和中小微企業(yè)的融資，扮演好傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充者角色，最大限度的發(fā)揮其金融普惠性。從另一方面來看，借款上限的規(guī)定，也有利于網(wǎng)貸平臺加強(qiáng)風(fēng)險防控，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。
農(nóng)村市場有望被激活
農(nóng)村地區(qū)一直以來是傳統(tǒng)金融體系比較薄弱的區(qū)域。互聯(lián)網(wǎng)金融依賴技術(shù)、服務(wù)成本、服務(wù)效率等方面的優(yōu)勢，在此領(lǐng)域較傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更具競爭力，能為農(nóng)村地區(qū)提供更加快捷方便的金融服務(wù)。我國農(nóng)村地區(qū)地域廣闊、人口眾多，農(nóng)村地區(qū)人們已開始接受和使用互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融開墾農(nóng)村金融實現(xiàn)金融普惠，發(fā)展共享經(jīng)濟(jì)，大勢所趨。值得一提的是，農(nóng)村征信體系建設(shè)是農(nóng)村金融發(fā)展中的一項復(fù)雜的、勢在必行的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
中國互聯(lián)網(wǎng)金融一路走來，從野蠻生長到監(jiān)管規(guī)范，越來越多的行業(yè)正在與互聯(lián)網(wǎng)金融相融合，正在感受到互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融不僅將改變傳統(tǒng)的商業(yè)模式，還能為其提供新動力，創(chuàng)造新機(jī)遇，成為中國金融領(lǐng)域重要組成部分。
互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新加速
互聯(lián)網(wǎng)金融已出現(xiàn)多種業(yè)務(wù)模式。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展從最開始僅僅是為了滿足自有電商平臺的支付需求，提供網(wǎng)關(guān)接口服務(wù)開始，逐漸介入到轉(zhuǎn)賬匯款、小額信貸、資產(chǎn)管理、供應(yīng)鏈金融、金融產(chǎn)品代銷等銀行核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域。從全球范圍看，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)出現(xiàn)了十余種商業(yè)模式。從國內(nèi)看，主要分為五大細(xì)分板塊（如表1所示）。
2013年互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新加速。2013年，金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域加速發(fā)展，跨界創(chuàng)新已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域潛力巨大的創(chuàng)新力量。可以預(yù)計，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)模式還將越來越多（如表2所示）。
互聯(lián)網(wǎng)金融得到多方認(rèn)可，行業(yè)發(fā)展逐步規(guī)范。2013年，《互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管》納入了國務(wù)院部署的金融領(lǐng)域19個重點課題。國務(wù)院在多份文件中對互聯(lián)網(wǎng)金融均有提及。人民銀行在2013年二季度貨幣政策執(zhí)行報告中對互聯(lián)網(wǎng)金融給予了積極評價。12月3日，中國支付清算協(xié)會互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會成立，其會員單位涉及商業(yè)銀行、證券公司、綜合性金融集團(tuán)、互聯(lián)網(wǎng)公司、支付清算、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺等多個領(lǐng)域的75家機(jī)構(gòu)，標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入行業(yè)自律式監(jiān)管的重要里程碑。
對商業(yè)銀行的沖擊尚為有限
商業(yè)銀行規(guī)模優(yōu)勢明顯，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛
當(dāng)前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融格局，由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)組成。互聯(lián)網(wǎng)金融目前已形成規(guī)模或商業(yè)模式比較成熟的有第三方支付、P2P貸款、電商小貸和金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售。業(yè)務(wù)層面看，當(dāng)前商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域規(guī)模優(yōu)勢明顯，但互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)務(wù)增速較快，未來對商業(yè)銀行的影響將不斷加強(qiáng)。
支付結(jié)算。目前獲得人民銀行頒發(fā)“支付業(yè)務(wù)許可證”的第三方支付機(jī)構(gòu)已有250家。2012年第三方支付市場規(guī)模超過10萬億元，而同期，商業(yè)銀行僅網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)規(guī)模已達(dá)823萬億元。雖然第三方支付規(guī)模不大，但是增速十分迅速。據(jù)人民銀行《第三季度支付體系運(yùn)行總體情況》，2013年前三季度，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付筆數(shù)和金額同比增速達(dá)到了81.48%和50.88%（如圖1所示）。
網(wǎng)絡(luò)融資。目前，國內(nèi)P2P貸款和電商小貸規(guī)模都不大，二者與商業(yè)銀行客戶群體不同，更多的是一種互補(bǔ)關(guān)系。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，2012年全國個人網(wǎng)貸平臺超過300家，全年交易規(guī)模200多億元。以阿里金融為代表的電商小貸，2012年為20萬家小微企業(yè)提供融資，戶均貸款6.16萬元。值得注意的是，2013年個人網(wǎng)貸市場急劇擴(kuò)張，僅上半年，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計的66家個人網(wǎng)貸平臺交易額已達(dá)175億元，接近2012年全年總量（如圖2所示）。
渠道業(yè)務(wù)。2013年余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品掀起了基金公司與第三方支付、電商平臺和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作拓展銷售渠道的熱潮，對銀行代銷業(yè)務(wù)和居民儲蓄存款都造成了一定影響。
目前來看，類余額寶產(chǎn)品相對百萬億元的銀行存款，總體影響還不是太大。但此類產(chǎn)品發(fā)展速度很快，特別是改變了人們對儲蓄和理財?shù)挠^念，加速了儲蓄存款向貨幣市場基金等金融產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移，未來影響會越來越大。
零售銀行業(yè)務(wù)面臨沖擊，商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型壓力增大
互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢在于批量化、標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)金融“長尾市場”（也稱之為“利基市場”），對中高端個性化的金融服務(wù)不具備優(yōu)勢。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響主要在以小微企業(yè)和個人客戶為代表的零售端。
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托平臺資源動搖商業(yè)銀行客戶基礎(chǔ)。互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營模式與傳統(tǒng)金融存在較大差異。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的平臺特性決定了，在發(fā)展初期非常重視客戶積累，導(dǎo)入流量以降低平臺邊際成本。近年來，支付寶、財付通這類基于電商平臺和社交網(wǎng)絡(luò)的第三方支付企業(yè)，憑借淘寶、騰訊等成熟的平臺和龐大的客戶資源，快速積累了大量用戶。互聯(lián)網(wǎng)金融從支付領(lǐng)域入手，逐漸拓展到繳費(fèi)、理財?shù)茹y行核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其客戶群與商業(yè)銀行的重疊范圍越來越大。客戶信息是商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)間的核心戰(zhàn)略沖突。只有掌握更多信息，才能設(shè)計出對客戶更有吸引力的金融服務(wù)方案。商業(yè)銀行一旦失去客戶基礎(chǔ)，產(chǎn)品開發(fā)、市場營銷、交叉銷售都將成為無源之水，財富管理轉(zhuǎn)型也將面臨壓力。
商業(yè)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營模式無法高效應(yīng)對小微企業(yè)和個人金融需求。商業(yè)銀行做小微企業(yè)和個人信貸的主要難題在于渠道不暢和信息不對稱。此外，商業(yè)銀行明確由銀監(jiān)會和央行監(jiān)管，貸款業(yè)務(wù)有明確的資本充足率、貸前調(diào)查、貸款用途、受托支付、貸后資產(chǎn)處置、資產(chǎn)保全等要求。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)則不受監(jiān)管約束。小微企業(yè)往往地域分散，貸款需求“短小頻急”，缺乏抵押擔(dān)保，批量獲得客戶困難，信貸投放成本高，效率低。個人信貸除了房貸和車貸外，個人消費(fèi)貸款和經(jīng)營貸款，同樣具有成本高、效率低，風(fēng)險不確定的問題。互聯(lián)網(wǎng)金融為服務(wù)小微企業(yè)和個人客戶提供了全新的金融模式，但是新模式對商業(yè)銀行來說涉及到IT系統(tǒng)、運(yùn)營流程和風(fēng)控體系改造，成本投入巨大。值得關(guān)注的是，從2012年起不斷爆出P2P平臺關(guān)閉或跑路，特別是2013年10月以后，東方創(chuàng)投、家家貸、宜商貸等多家P2P平臺資金鏈斷裂，說明互聯(lián)網(wǎng)金融模式尚不成熟。互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系構(gòu)建需要良好的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，新金融模式能否將金融風(fēng)險降到一定程度，也需要時間檢驗。
互聯(lián)網(wǎng)金融顛覆傳統(tǒng)金融模式，改變金融格局
互聯(lián)網(wǎng)金融有三個核心部分，即支付方式、信息處理和資源配置。理論上，互聯(lián)網(wǎng)的普及和大數(shù)據(jù)技術(shù)降低了交易成本和信息不對稱，優(yōu)化了金融資源匹配方式，顛覆了傳統(tǒng)商業(yè)銀行盈利模式，將改變商業(yè)銀行一家獨大的金融格局。一是互聯(lián)網(wǎng)金融憑借旺盛的生命力和持續(xù)的創(chuàng)新能力，弱化了金融行業(yè)進(jìn)入壁壘，加劇跨界競爭；二是互聯(lián)網(wǎng)金融憑借平臺先發(fā)優(yōu)勢，削弱銀行在傳統(tǒng)金融體系當(dāng)中的渠道優(yōu)勢；三是社會走向數(shù)字化為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了基礎(chǔ)，當(dāng)實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)積累了大量數(shù)據(jù)和風(fēng)控工具后，可用于金融業(yè)務(wù)。
互聯(lián)網(wǎng)金融難以替代商業(yè)銀行
互聯(lián)網(wǎng)金融難以替代商業(yè)銀行。一是互聯(lián)網(wǎng)金融和商業(yè)銀行存在比較優(yōu)勢，目前都無法深入對方優(yōu)勢領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢在于平臺、客戶資源和數(shù)據(jù)，商業(yè)銀行的優(yōu)勢在于資本、信用和風(fēng)控能力；二是從金融模式和金融需求的匹配來看，單純的互聯(lián)網(wǎng)解決不了所有的金融需求，特別是高端客戶的面對面?zhèn)€性化服務(wù)仍不可替代；三是互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融，互聯(lián)網(wǎng)是技術(shù)手段，銀行可以通過技術(shù)升級更多地開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，目前商業(yè)銀行的癥結(jié)在于和互聯(lián)網(wǎng)金融文化理念上的沖突；四是從國際經(jīng)驗看，歐美等成熟市場，金融覆蓋面更廣，互聯(lián)網(wǎng)金融只是補(bǔ)充。
互聯(lián)網(wǎng)金融在給商業(yè)銀行提出挑戰(zhàn)的同時，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)也給商業(yè)銀行帶來新的機(jī)遇：一是商業(yè)銀行借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以大大降低運(yùn)營成本，提升利潤空間；二是大數(shù)據(jù)、云計算為商業(yè)銀行提供了收集和分析客戶交易信息的技術(shù)手段，提高風(fēng)險定價和風(fēng)險管理效率，商業(yè)銀行可以借此拓展傳統(tǒng)金融模式下難以覆蓋到的小微企業(yè)、個人客戶、農(nóng)村客戶；三是利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，銀行可以深入分析客戶行為目標(biāo)、誠信度、風(fēng)險偏好等，深度挖掘存量客戶資源。
商業(yè)銀行應(yīng)加大業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型力度
商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，不斷審視自身經(jīng)營模式、盈利模式和服務(wù)模式，并已經(jīng)開始做出自己的調(diào)整和改變。
加速多元化渠道建設(shè)與一體化整合。商業(yè)銀行不斷加強(qiáng)電子渠道建設(shè)，網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、ATM都取得了長足發(fā)展。與此同時，商業(yè)銀行網(wǎng)點轉(zhuǎn)型與改造不斷升級，加強(qiáng)線上線下協(xié)同，通過強(qiáng)化線下業(yè)務(wù)來贏得線上業(yè)務(wù)。智能化網(wǎng)點、社區(qū)銀行、直銷銀行等新型概念不斷提出，建設(shè)步伐不斷加快。此外，移動互聯(lián)作為未來發(fā)展的一大趨勢，通過移動支付終端粘住客戶是商業(yè)銀行應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的重要手段，受到了各商業(yè)銀行的高度重視。
探索以平臺建設(shè)為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，越來越多的產(chǎn)業(yè)朝著平臺化方向演進(jìn)。平臺經(jīng)濟(jì)具有初始固定資本投入高、邊際投入低、邊際收益遞增、邊際成本遞減的特點。因此，其產(chǎn)生的規(guī)模效應(yīng)更為優(yōu)越，平臺為王已成為許多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的共識。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托平臺先發(fā)優(yōu)勢不斷在金融領(lǐng)域取得商業(yè)模式上的突破，越來越多的銀行開始探索以平臺建設(shè)為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。目前絕大多數(shù)上市銀行已經(jīng)擁有了自己的電子商務(wù)平臺。如建行“善融商務(wù)”，交行“交博匯”等。
依托核心企業(yè)供應(yīng)鏈向上下游拓展。供應(yīng)鏈金融是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。供應(yīng)鏈金融最大的特點就是在供應(yīng)鏈中尋找出一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點，利用供應(yīng)鏈中核心企業(yè)、第三方物流企業(yè)的資信能力，來緩解商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)與中小型企業(yè)之間信息的不對稱，解決中小型企業(yè)的抵押、擔(dān)保資源匱乏問題，有效解決中小企業(yè)融資難問題。目前已有包括工行、中行、交行、民生、平安在內(nèi)的多家銀行推出供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。
進(jìn)一步深化探索互聯(lián)網(wǎng)金融模式。P2P的業(yè)務(wù)優(yōu)勢在于面對小微和個人融資需求，符合商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型方向，且不會對自身業(yè)務(wù)造成太大沖擊。目前我國對商業(yè)銀行開展P2P業(yè)務(wù)無禁止性規(guī)定，已有部分金融機(jī)構(gòu)試水P2P行業(yè)。2012年，國開行全資子公司國開金融、江蘇省金融辦和江蘇金農(nóng)公司合力創(chuàng)辦的P2P網(wǎng)貸公司“開鑫貸”已正式上線運(yùn)營。招商銀行于2013年9月17日在小企業(yè)E家平臺推出“e+穩(wěn)健融資項目”業(yè)務(wù)。據(jù)報道，包括廣發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行在內(nèi)的多家銀行也表示有意開展P2P領(lǐng)域的業(yè)務(wù)嘗試。
互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與演進(jìn)分析
從互聯(lián)網(wǎng)金融自身發(fā)展來看白杰認(rèn)為,目前無論是第三方支付、P2P、眾籌平臺還是互聯(lián)網(wǎng)保險等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，均屬于金融的互聯(lián)網(wǎng)居間平臺。也即，平臺以互聯(lián)網(wǎng)為代表的IT技術(shù)為依托，由平臺負(fù)責(zé)對委托人進(jìn)行相關(guān)審核，確保交易順利進(jìn)行，而平臺從中獲取服務(wù)費(fèi)用。在這一階段基本上是簡單的、標(biāo)準(zhǔn)的、專業(yè)性門檻較低的金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化。而隨著行業(yè)走過導(dǎo)入期，競爭有所加劇，互聯(lián)網(wǎng)金融將發(fā)展到第二個階段——互聯(lián)網(wǎng)與金融相互融合滲透的階段。在這一階段，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)結(jié)合自身的優(yōu)勢向金融業(yè)務(wù)不斷滲透，與此同時傳統(tǒng)金融業(yè)也逐步進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，如推出自己的電商平臺、直銷銀行等。此時，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融影響力的不斷增強(qiáng)，將推動傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以網(wǎng)點覆蓋和勞動密集為主的生產(chǎn)經(jīng)營方式變革，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險定價和控制的經(jīng)驗及能力與互聯(lián)網(wǎng)平臺的大數(shù)據(jù)分析相結(jié)合，也將有力推動互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)升級，如目前已經(jīng)出現(xiàn)的圍繞電商平臺的供應(yīng)鏈金融、大數(shù)據(jù)金融等業(yè)務(wù)。從傳統(tǒng)金融到互聯(lián)網(wǎng)金融的演進(jìn)來看從傳統(tǒng)金融向互聯(lián)網(wǎng)金融的演進(jìn)是不斷的競爭與合作的過程。徐嵐和徐青松研究認(rèn)為，傳統(tǒng)金融企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融雖然在通道方面勢均力敵，但在資產(chǎn)方面存在一定程度的錯位競爭，在負(fù)債方面存在一定程度的分流。總體而言，互聯(lián)網(wǎng)金融將對傳統(tǒng)金融市場造成較大程度的沖擊，因此向互聯(lián)網(wǎng)金融演進(jìn)是傳統(tǒng)金融企業(yè)的理性選擇。在研究傳統(tǒng)金融企業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的制度變遷時，徐二明、謝廣營發(fā)現(xiàn)相對價格和路徑依賴是兩大重要影響因素。其中相對價格因素主要包括勞動力價格、信息成本和技術(shù)成本；報酬遞增、轉(zhuǎn)換成本、組織學(xué)習(xí)和政府監(jiān)管是路徑依賴的主要影響因素。而我們看到隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進(jìn)入第二階段，金融企業(yè)的轉(zhuǎn)換成本必然會降低，而大數(shù)據(jù)的應(yīng)用在降低信息成本、提高平臺利潤方面將發(fā)揮積極作用，因此是未來推動傳統(tǒng)金融業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)變遷的重要因素。
大數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)金融演進(jìn)中的應(yīng)用
大數(shù)據(jù)無論是在互聯(lián)網(wǎng)金融的自身發(fā)展中，還是在傳統(tǒng)金融業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)金融變遷的過程中，均發(fā)揮著重要的作用。第一，在征信體系建設(shè)中的應(yīng)用。互聯(lián)網(wǎng)金融的新模式引發(fā)對用戶，包括個人用戶和企業(yè)用戶身份認(rèn)證與信用評估的變革。除了需要對評估對象靜態(tài)信息進(jìn)行分析外，更重要的是對變化中的動態(tài)信息的分析、挖掘，建立用戶的信用評分和征信模型。目前一些小微信貸的客戶信用管理就是依靠大數(shù)據(jù)進(jìn)行，其通過網(wǎng)絡(luò)廣泛采集客戶的各類行為數(shù)據(jù)并根據(jù)已建立的模型進(jìn)行分析挖掘，判斷客戶資質(zhì)。如阿里信貸圍繞點擊量、訂單流轉(zhuǎn)量、用戶評價情況建立了征信模型系統(tǒng)，用以評估企業(yè)信用資質(zhì)。第二，在融資領(lǐng)域中的應(yīng)用。基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的大數(shù)據(jù)金融融資主要分為電子商務(wù)平臺融資和供應(yīng)鏈融資。這種模式將傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)抵押貸款模式轉(zhuǎn)化為以大數(shù)據(jù)挖掘分析客戶行為所形成的信息為基礎(chǔ)的信用貸款模式，降低了融資門檻和成本，提高了資金周轉(zhuǎn)和使用效率，為解決小微企業(yè)融資困難提供了有力的工具。第三，在風(fēng)險管理方面的應(yīng)用。互聯(lián)網(wǎng)金融提高了金融行業(yè)的運(yùn)行效率，但也加大了金融風(fēng)險，同時由于監(jiān)管的滯后性，非常不利于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的界定和防范。因此通過對互聯(lián)網(wǎng)金融活動所產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)進(jìn)行建模分析，及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險就顯得尤為必要，這也是大數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域重要的應(yīng)用方向，如利用數(shù)據(jù)分析實時監(jiān)控用戶的交易行為，以防欺詐、防洗錢、防止流動性風(fēng)險等。第四，在金融產(chǎn)品設(shè)計和精準(zhǔn)營銷中的應(yīng)用。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以利用互聯(lián)網(wǎng)平臺所產(chǎn)生的龐大用戶數(shù)據(jù)信息，對用戶進(jìn)行畫像，根據(jù)用戶行為特點和偏好，為用戶設(shè)計個性化的金融產(chǎn)品，尤其是保險產(chǎn)品，并預(yù)測用戶對產(chǎn)品和服務(wù)的體驗情況，有的放矢，提升客戶轉(zhuǎn)化率，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)由標(biāo)準(zhǔn)化向個性化的升級和精準(zhǔn)營銷。綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融絕非簡單的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化，而是充分利用大數(shù)據(jù)來解決信息不對稱的問題。這也是有學(xué)者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的實質(zhì)是大數(shù)據(jù)的原因。因此相關(guān)企業(yè)應(yīng)積極搭建大數(shù)據(jù)平臺，提升大數(shù)據(jù)分析水平，優(yōu)化數(shù)據(jù)決策能力，這是發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的核心。
作者：李煜
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融、金融行業(yè)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、管控工作
0 引言
互聯(lián)網(wǎng)金融憑借著自身良好的優(yōu)勢，成為了我國金融行業(yè)的重要組成部分，能夠為人們提供更加方便快捷的服務(wù)，人們可以足不出戶就完成一些基本的金融操作。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展的過程中一直缺乏有力的管控體系，這使得互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)了很多問題，制約著互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展。因此，本文在總結(jié)目前互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏管控工作中出現(xiàn)的一些具體問題，進(jìn)而針對這些問題出現(xiàn)的原因提出了加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融管控工作的建議。
1 目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中的問題
雖然目前互聯(lián)網(wǎng)金融在我國呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭，但是其潛在的風(fēng)險也在不斷地暴露出來。互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中由于缺乏相應(yīng)的管控，呈現(xiàn)出一些發(fā)展問題主要如下：
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融潛在的風(fēng)險非常大
互聯(lián)網(wǎng)金融故名思議是結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融理念融合發(fā)展起來的，與傳統(tǒng)的金融行業(yè)相比，其風(fēng)險不僅僅體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上，由于互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏管控工作導(dǎo)致的潛在風(fēng)險也不容忽視：首先，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的放貸風(fēng)險，憑借著較高的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展得如火如荼，但是互聯(lián)網(wǎng)金融在進(jìn)行客戶篩選和放貸的過程中只進(jìn)行了簡單的挑選，這樣很容易造成對借債人經(jīng)濟(jì)能力的錯誤估計；其次，互聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)面臨的風(fēng)險，由于互聯(lián)網(wǎng)金融涉及大量的資金交易，因此吸引了很多不法分子尋求互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的漏洞，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺受到多次攻擊和盜竊，使得用戶遭受了非常大的損失；最后，法律的風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國發(fā)展的時間比較短，因此相關(guān)的法律法規(guī)還不太完善，這很容易使得一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺或者用戶陷入到法律風(fēng)險當(dāng)中。
（二）網(wǎng)民信息泄露
隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的逐漸普及，人們在日常的生活或者工作中使用網(wǎng)絡(luò)的幾率越來越大，因此很多網(wǎng)民都面臨著信息泄露的風(fēng)險，尤其是一些重要的信息一旦泄露出去，被不法分子盜用很容易使得網(wǎng)民的互聯(lián)網(wǎng)金融投資蒙受損失：首先，很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對于網(wǎng)民信息的保密工作還不夠完善，使得網(wǎng)絡(luò)的信息泄露問題更加嚴(yán)峻；其次，很多網(wǎng)民在一些餐廳等地方享受免費(fèi)的無線網(wǎng)絡(luò)，很可能被別人竊取信息等等。這些都使得互聯(lián)網(wǎng)金融面臨著網(wǎng)民信息泄露的挑戰(zhàn)。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益的保障
與傳統(tǒng)的金融行業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融使得消費(fèi)者的權(quán)益非常難以保障：首先，我國的法律針對互聯(lián)網(wǎng)金融方面還不太完善，尤其是對互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保障的部分還不太明確，這就使得消費(fèi)者的權(quán)益非常難以保障；其次，很多互聯(lián)網(wǎng)金融宣揚(yáng)的全額賠付很多時候都無法保障。這些都表明目前互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益難以保障
2 加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融管控工作的建議
（一）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融立法進(jìn)程
法律法規(guī)的完善是互聯(lián)網(wǎng)金融管控工作的重要組成部分，在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的過程中，需要利用法律的強(qiáng)制力來保障人們?nèi)罕姷臋?quán)益和互聯(lián)網(wǎng)金融市場的良好秩序。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融立法進(jìn)程可以做到以下幾點：第一，充分分析目前互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)中存在的問題和不足，進(jìn)而對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)進(jìn)行完善和補(bǔ)充；第二，目前互聯(lián)網(wǎng)金融在其他國家都得到了良好的發(fā)展，可以借鑒一些其他國家的成功經(jīng)驗，同時結(jié)合我國互聯(lián)網(wǎng)金融的特點，可以制定具有更好的針對性的法律法規(guī)內(nèi)容，從而使得我國的互聯(lián)網(wǎng)金融在法律法規(guī)的管控下得到良好的發(fā)展。
（二）建立互聯(lián)網(wǎng)金融的管控機(jī)制
建立互聯(lián)網(wǎng)金融的管控機(jī)制主要包括以下幾點：首先，監(jiān)控互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的安全技術(shù)能力是否過關(guān)，如果安全技術(shù)無法達(dá)到應(yīng)有的水平不允許其進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融的操作；其次，確保互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對用戶的信息進(jìn)行隱私保護(hù)，從而防止用戶信息的泄露，進(jìn)而能夠更好地保護(hù)用戶的資金安全；再次，建立消費(fèi)者權(quán)益保障制度，當(dāng)消費(fèi)者在使用互聯(lián)網(wǎng)金融的過程中，蒙受了一定的經(jīng)濟(jì)損失，消費(fèi)者權(quán)益保障體系必須給予追究，從而保證消費(fèi)者的合法權(quán)益；最后，對各大互聯(lián)網(wǎng)金融平臺建立信用評價機(jī)制，使得其互聯(lián)網(wǎng)金融平臺內(nèi)部對自己進(jìn)行嚴(yán)格的約束，從而能夠更好地面對互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)部的激烈競爭。
3 結(jié)語
互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展得益于很多因素，但是其在快速發(fā)展的過程中也逐漸暴露出一些問題，這些問題很可能成為制約互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展的隱患。因此，為了更好地促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，必須要加強(qiáng)針對互聯(lián)網(wǎng)金融的管控工作，使其能夠在良好的氛圍內(nèi)繼續(xù)發(fā)展。相信隨著互聯(lián)網(wǎng)金融管控工作的不斷加強(qiáng)，能夠引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融向著更加健康、穩(wěn)健的方向發(fā)展，從而能夠更好地促進(jìn)我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展
互聯(lián)網(wǎng)金融以其獨特的優(yōu)勢對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的運(yùn)營模式產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，余額寶推出至2014年2月的資金規(guī)模突破4000億元，躍居國內(nèi)最大規(guī)模的貨幣基金，用互聯(lián)網(wǎng)的思維和技術(shù)改變金融模式將成為未來金融體系的重要變革。
隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和移動通信技術(shù)的普及，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度迅猛，業(yè)務(wù)內(nèi)容也日益豐富。在2013年，支付寶推出余額寶、第三方支付漸趨成熟、微信銀行創(chuàng)新服務(wù)模式、P2P網(wǎng)貸平臺頻頻上線，這些事件表明，互聯(lián)網(wǎng)金融以其“高效”、“便捷”、“親民”的方式正逐步改變?nèi)藗児逃械慕鹑诶碡斉c消費(fèi)習(xí)慣。以第三方支付平臺為例，2011年央行發(fā)行第三發(fā)支付牌照至今，已有250家企業(yè)獲得牌照，其平臺交易量、虛擬貨幣發(fā)行和流通量越來越大，涉及的用戶越來越多，使第三方支付成為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中的龐大產(chǎn)業(yè)。
在互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入高速發(fā)展初期，多家企業(yè)開展了戰(zhàn)略與資本的布局，2013年5月寶鋼集團(tuán)上海鋼鐵交易中心的掛牌預(yù)示著傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)布局互聯(lián)網(wǎng)金融的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型；2013年底阿里巴巴收購天弘基金拉開了互聯(lián)網(wǎng)平臺收購傳統(tǒng)金融公司的大幕。在資本市場中，并購是企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和布局新領(lǐng)域的重要方式之一，各行業(yè)巨頭公司的并購更是推動了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)跨界布局。
阿里并購模式
阿里巴巴是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的巨頭企業(yè)，也是較早布局互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)之一。阿里在多年的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域運(yùn)營中積累了大量的數(shù)據(jù)與客戶資源，依托其電商與第三方支付兩大互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，阿里布局了“電商+支付+金融+物流”的全方位發(fā)展模式。
通過以并購為主要方式的互聯(lián)網(wǎng)金融體系的全面布局，阿里獲得了發(fā)展所需的數(shù)據(jù)、資金和平臺資源。首先，阿里通過電商平臺進(jìn)行大量數(shù)據(jù)的歸集、整理和分析，構(gòu)建了用戶信用評價體系，為開展金融業(yè)務(wù)體系奠定基礎(chǔ)；其次，阿里通過設(shè)立小貸公司和收購天弘基金構(gòu)建融資渠道，獲得資金資源和金融業(yè)務(wù)資質(zhì)，第三，依托支付平臺連接客戶與資金，替代了傳統(tǒng)銀行繁瑣的網(wǎng)上銀行交易模式，從而快速聚集各項資源。阿里通過以上步驟在短短兩年內(nèi)完成了從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)到互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的轉(zhuǎn)型。
零售行業(yè)并購
面對互聯(lián)網(wǎng)購物模式的沖擊和人們消費(fèi)習(xí)慣的變化，零售行業(yè)內(nèi)多家企業(yè)開展了線上與線下零售相結(jié)合的業(yè)務(wù)模式，從最初的與網(wǎng)絡(luò)支付平臺合作到如今小貸金融產(chǎn)品，零售行業(yè)企業(yè)也全面布局互聯(lián)網(wǎng)金融。
蘇寧、國美、京東等零售商紛紛構(gòu)建各自的金融版圖。以蘇寧為例，蘇寧云商涉足包括銀行牌照、擬移動轉(zhuǎn)售進(jìn)入虛擬運(yùn)營商、與樂視網(wǎng)合作互聯(lián)網(wǎng)客廳、易付寶的余額理財、小額貸款以及保險（放心保）等互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，形成客服、物流、支付、營銷、理財全鏈條運(yùn)營模式，其中不乏以收購方式獲取的渠道資源。
金融產(chǎn)業(yè)并購
互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營模式提升了資金使用便利的同時，也給傳統(tǒng)金融企業(yè)帶來了巨大的挑戰(zhàn)。為了迎接這一挑戰(zhàn)，多家金融企業(yè)（銀行、券商、保險公司等）開始了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的探索，包括與電商平臺合作打造網(wǎng)絡(luò)銀行、推出金融商店、與媒體合作金融開放平臺從而完成從內(nèi)容傳播到支付流程的閉環(huán)商業(yè)操作等，打破原有的模式和思維，從產(chǎn)品、渠道、營銷、服務(wù)等各方面，實現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)金融并進(jìn)。
金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融體系的過程中缺乏市場化具有競爭力的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營技術(shù)和經(jīng)驗，因此收購已有規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)金融公司是較快捷的戰(zhàn)略整合方式，如平安集團(tuán)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的布局。平安集團(tuán)集合了銀行、證券和保險等金融業(yè)務(wù)，借收購“壹卡會”正式獲得第三方支付牌照，此后又斥資10億元打造了二手車電商平臺，通過電商平臺業(yè)務(wù)獲取用戶數(shù)據(jù)資源，可見，身為金融領(lǐng)域的平安集團(tuán)也已做好布局互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)備，欲搶占互聯(lián)網(wǎng)金融的先發(fā)優(yōu)勢。
互聯(lián)網(wǎng)金融并購建議
1、機(jī)構(gòu)投融資需關(guān)注政策風(fēng)險
互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興的產(chǎn)業(yè)模式，在近些年迅速發(fā)展壯大。許多業(yè)務(wù)模式在無監(jiān)管狀態(tài)下開展，因此，很多保守的投資機(jī)構(gòu)和收購方謹(jǐn)慎選擇投資主體。2013年受到該領(lǐng)域收益率高的影響，投資機(jī)構(gòu)多投資于P2P和金融理財平臺。然而隨著互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)难杆侔l(fā)展，相關(guān)運(yùn)營模式、產(chǎn)品的合規(guī)性和風(fēng)險性等問題不斷顯現(xiàn)，加強(qiáng)監(jiān)管也成為必然。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對于整個金融行業(yè)的發(fā)展是有利的，因此監(jiān)管方面更側(cè)重于規(guī)范與控制風(fēng)險。
然而，在業(yè)務(wù)風(fēng)險得到有效規(guī)范后，必然會影響到運(yùn)營模式的收益率。如第三方支付的預(yù)付卡發(fā)行與支付領(lǐng)域，在政策規(guī)范之前，很多企業(yè)運(yùn)用客戶存放在預(yù)付卡中的備付金進(jìn)行投資、理財?shù)然顒樱髽I(yè)的利潤率很高，很多投資機(jī)構(gòu)紛紛介入。然而在2011年央行2號令出來后，明文要求備付金不屬于企業(yè)的自有資金，企業(yè)不得將備付金用于投資、理財?shù)刃袨椋挥袀涓督甬a(chǎn)生的利息可作為企業(yè)的資金收益。至此，預(yù)付卡企業(yè)的收益率開始下降，特別是到2013年底，幾乎80%的預(yù)付卡企業(yè)處于虧損狀態(tài)。可見，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的政策監(jiān)管勢在必行，監(jiān)管后的運(yùn)營模式和收益來源是否會受到較大影響將是投資機(jī)構(gòu)考慮的重點。
2、跨行業(yè)并購需事先規(guī)劃與互聯(lián)網(wǎng)金融的協(xié)同模式
